황금이 넘쳐난다는 전설의 이상향은 거대한 도시를 말함인데 이 전설에 의하면 도시 전체를 금으로 도배했다고 한다. 이것이 바로 엘도라도(El Dorado)의 전설이다. Dorado는 스페인어로 '황금의', '도금(鍍金)'이라는 뜻을 가지고 있다. 영어로 이 뜻을 말하고자 한다면 The Golden이 된다. 이 엘도라도의 전설은 과거 스페인 정복자들 사이에서 전승되어 왔으며, 대항해시대 당시 스페인 정복자들은 이 엘도라도를 찾는 것에 혈안이었다고 전해지고 있다. 당시 대항해시대에는 황금에 모든 신경이 집중되어 있던 시대였기에 금(金)은 부유함의 상징었기에 이를 얻고자했고, 이러한 시대적인 상황들에 의해 영국과 프랑스 등 처럼 막강한 해상권력을 가진 국가들의 탐험가들이 황금을 찾아 나서게 되었다. 그러나 대개 항해하거나 탐사하는 도중 사망하거나 큰 소득 없이 귀환하는 경우도 다반사였다.

이와 같은 엘도라도 전설에 대해서는 아직도 말이 많다. 과거 스페인 제국의 정복자들은 엘도라도가 어디에 있는지 각지의 원주민들을 잡아 학대하고 고문했는데, 원주민들은 고문을 견디지 못하고 대충 어디로 가면 금이 많다는 방식으로 둘러댔는데 그러한 이야기들이 엘도라도로 와전되었다는 설이 있다. 그러나 대항해시대가 끝난 직후, 라틴아메리카에서 금광이 발견되었기 때문에, 엘도라도는 실존했지만 대항해시대 당시에는 발견되지 않았다는 방식으로 해석하는 파도 존재하고 있다. 실제로 라틴아메리카에서 채굴되어 유럽으로 수송된 황금들은 유럽인들이 그 때까지 사용하던 모든 황금의 10배가 되었던 것이다. 그와 같이 식민지에서 대량의 금과 은이 스페인으로 유입되었고, 또한 그것이 모든 유럽에 퍼져서 유럽 전체가 인플레이션으로 경제적 어려움에 봉착하게 된다.

특히 이 엘도라도 지역으로 주목받은 곳이 구아타비타 호수로 해발 2,700m의 사화산(死火山) 화구에 생긴 호수이며, 칩차족의 추장이 보물들을 호수 한가운데에 던지고 육지로 돌아와 금가루를 칠한 자신의 몸을 씻었다는 풍습이 전해졌다. 본래 콜롬비아의 칩차, 에콰도르의 발디비아, 페루의 케추아 및 볼리비아의 아이마라가 라틴아메리카에서 가장 중요한 4개의 정착형 인디언 집단이었다. 엘도라도는 스페인어로 '금가루를 칠한 사람'을 뜻한다. 이는 온 몸에 황금 가루를 바른 원주민 추장을 지칭하는 것이다. 라틴아메리카의 칩차족 추장은 권위를 세우기 위해 정기적으로 금가루를 온 몸에 바른 뒤 구아타비타 호수에서 몸을 씻고 많은 보물들을 호수에 던졌다는 전설이 존재하고 있다.

이로 인해 호수의 물을 빼내고 그 아래에 가라앉은 보물을 찾아내려는 시도가 수 차례 있었지만 실패했고, 오히려 금과 보석으로 만들어진 공예품들이 많이 발견되었다고 한다. 하지만 양수기가 터지면서 가두어 놓았던 물들이 쏟아져 나왔고 인부들이 떼죽음을 당했다고 전해진다. 이에 콜롬비아 정부가 구아타비타 호수를 보호 구역으로 지정하면서 구아타비타 호수의 보물은 전설로만 남게 되었다. 이에 엘도라도를 꿈꾸고 수많은 정복자들이 원정을 강행했지만, 엘도라도를 찾은 사람은 아무도 없었다. 엘도라도를 찾을수 있다는 허황된 꿈을 가지고 라틴아메리카 대륙까지 왔다가 아무 소득 없이 허탕을 치고 결국에는 파멸하는 결과만 낳았다. 그 중 가장 유명하고 대표적인일례는 곤살로 피사로(Gonzalo Pizarro, 1510~1548)의 엘도라도에 대한 원정이다. 

곤살로 피사로는 엘도라도의 전설에 집착해 원주민을 위협하다가 역으로 원주민들에 패배를 당해 몰락하고 참수까지 당했다. 아메리카 대륙에 얽힌 황금향 전설은 많은 사람들을 희생시키고 아무것도 얻지 못한 채 비참한 결과로 끝나버렸다. 전설 속 엘도라도는 결코 도달할 수 없는 인간의 탐욕에 관해 전설로 떠돌고 있는지도 모른다. 실체는 없지만 탐욕에 관한 허상으로 점철된 엘도라도는 만화나 문학 속에서, 또한 영화 속에서의 주제와 모티브로 남았다.