코인 투자를 안 하는 사람들은 잘 모르지만, 요즘 비트코인 가격이 연일 고공행진이다. 23일 기준, 올해 들어서만 66% 올랐다. 왜 오르는지는 아무도 정확한 이유를 모른다. 어디까지 오를 것인지를 아는 사람도 없다.

하지만 이미 지나간 약 3개월의 시간들은 곱씹어 볼수록 여러가지를 시사한다. 이 글에서는 비트코인이 현재 처한 상황과 앞으로의 간단한 전망에 대해 다뤄본다. 

0. begins-지난해 12월에 있었던 일

이 차트는 미국채 2년물 (주황색), 3개월물(알록달록) 금리 차트다. 통상 주황색이 장기 금리라 알록달록한 선 위에 있는데, 어쩌다가 이 간격이 왕창 벌어지면 그때부터는 미 연방준비제도(연준, Fed)의 금리인상이 시작될 가능성이 높아지게 된다.

지난 2022년 연준은 이 차트 상의 'A' 지점에서 금리 인상을 시작했는데, 2년물과 3개월물 금리 이격을 보면 금리인상 시점이 시장의 판단보다 다소 늦었음을 확인할 수 있다. 그렇게 연준은 8개월동안 뚫흙뚫흙뚫한 속도로 4% 넘게 금리를 올린다. 

B 지점은 2년물과 3개월물이 역전되는 시점이다. 미리 얘기해두자면 투자에 정해진 법칙 같은 건 없다. 다만 역사적으로는 2년물과 3개월물의 장단기 금리 역전이 발생하면 이후에는 연준의 의미있는 금리인상이 나오지 않았다. 인간적으로 8개월 동안 4%를 올렸으면 이제 좀 쉬어도 되지 않을까. 이런 이유로 지난 12월 말부터 시장에는 스멀스멀 희망의 아지랑이가 피어오르기 시작한다. '금리인하 기조로 전환'이라는 희망의 봄기운이 말이다.


1. 연초부터 3월 22일까지...3개월간의 전개

시작하기 전에 미리 외울 내용이 있다. 바로 비트코인 가격에 요즘 가장 영향을 많이 미치는 것은 글로벌 유동성이라는 사실이다. 글로벌 유동성은 미국 정책 금리와 밀접한 연관성이 ...