[ 미국 실적 예상에서도 팽팽히 맞선 긍정론과 비관론 ]
증시 낙관론과 비관론이 팽팽하게 맞서고 있습니다. 인플레이션, 연준의 정책, 침체 등 다양한 분야에서 의견이 다른데, 실적에 대해서도 마찬가지입니다. 낙관론 쪽에서는 기업 이익이 선방할 것이라 보고 있는 반면 비관론 쪽에서는 부진할 것이라 보고 있습니다. 가령 2023년 S&P 500 기업들의 주당순이익에 대해서 낙관론자들은 $230으로 보는 반면 침체를 주장하는 쪽에서는 $200, 혹은 $180까지도 내려갈 수 있다고 경고합니다.

[ 4분기 실적 시즌을 앞두고 커져간 우려 ]
4분기 실적 시즌을 앞두고 시장에서는 우려가 커져갔습니다. 2022년 3분기말에는 4분기 실적에 대해 전년동기대비 주당순이익이 3.5% 성장할 것이라고 시장이 보았었는데, 추정치가 계속 내려갔습니다. 그래서 지난 주에는 -3.9%로 예상이 바뀌었습니다. 지난 몇 달간 4분기 실적에 대한 추정치가 7.4%나 내려간 것입니다.

[ 실제 결과는? ]
아직 실적 시즌 초기입니다. S&P 500 기업 중 고작 6%의 기업만 실적을 발표하였습니다. 하지만 지금까지의 결과만 보면 고무적입니다.

**S&P 500, 2022년 4분기 실적 시즌 정리 (FactSet 자료 참조)

현재까지 주당순이익이 예상치를 상회한 기업의 비율은 79%입니다. 우리가 소위 말하는 어닝 서프라이즈가 여기에 속합니다. 과거 5년 평균이 77%이고, 10년 평균이 73%인것과 비교하면 더 좋은 숫자를 기록하고 있습니다.

참고로 미국의 경우 어닝 서프라이즈 비율이 높습니다. 실적이 예상보다 너무 부진할 경우 이에대해 주주들이 투자 정보를 미흡하게 제공했다는 소송을 제기하는 경우도 있기에 미국 기업들의 경우 실적 시즌을...