금리 인상기에 SVB가 유독 취약했던 이유 by 권승준

권승준 · 운수회사 직원

2023/03/11

싸늘하다, 또 다시 대형은행 파산 소식이 날아와 꽂힌다 3월 10일 미국의 대형은행 하나가 파산했다. 이름은 실리콘밸리은행(SVB). 샌프란시스코에 본점을 둔 이 금융기관은 이름에 걸맞게(?) 주로 성장 잠재력이 큰 스타트업계와 이런저런 금융 거래를 하면서 성장한 곳이다. 보유 자산은 2000억 달러로 미국 16위 규모의 대형은행이고, 파산한 은행 중엔 역대 2위라고 한다. 몰락은 갑작스럽게 찾아왔다. 현지시각으로 지난 8일 투자 손실을 메우고 유동성을 확보하기 위해 25억 달러를 조달한다고 발표했다. 당연히 주가가 폭락했다. 그리고 이틀 뒤 미국 캘리포니아 주 정부가 은행 파산 및 청산을 담당하는 연방예금보험공사를 SVB의 파산관재인으로 지정했다고 밝혔다. 이 은행이 망했단 얘기였다. 일단 어쩌다 망했는지 알아보자. SVB는 주로 스타트업과 이런거런 금융거래를 하면서 사업을 키웠다. 작년 스타트업 업계가 역대급 불황을 겪었으니 SVB도 덩달아 어려워 질 것이라...

권승준 · 운수회사 직원

2023/03/15

금리 인상기에 SVB가 유독 취약했던 이유

경제/소비자

실리콘밸리은행(SVB)의 파산은 사실 꽤 오래 전부터 예측할 수 있었을지도 모른다. 작년 4분기 JP모건자산운용(JPMAM)에서 만든 차트를 보자. 빨간색 박스를 친 부분이 SVB다.

JPMAM

작년 말부터 위기 신호가 울렸다?

차트의 파란색 막대는 미국의 주요은행들이 보통주 자기자본비율이다. 이는 은행이 총 자산 대비 쌓아놓은 자본의 비율을 가리킨다. 이 숫자가 높을수록 은행은 손실을 방어할 수 있는 능력이 높다는 뜻이다. 파란맥 막대만 보면 SVB는 미국 주요 은행 중에서도 자기자본비율이 가장 높은 축에 속했다.

하지만 중요한 건 노란색 막대다. SVB 혼자 사실상 제로에 가까울 정도로 낮다. 이 노란색 막대는 SVB의 자산 중에 미실현손실 분을 반영한 자기자본비율이다. 미실현손실은 보유자산이 매입가 대비 가격이 하락해 손실이 난 상태지만, 자산을 계속 보유하고 있기 때문에 실제 손실이 난 상태는 아니란 뜻이다. 이 미실현손실까지 감안하면 SVB는 이미 작년 말에 자...