미국의 중앙은행 연방준비제도이사회(연준)가 올해 마지막 금리결정회의(FOMC)를 열고 기준금리를 0.5%p 올렸다. 현재 미국 기준금리는 4.5%. 우리나라와 금리차는 1.25%p 차이로 벌어졌다.
단호한 표정의 제롬 파월 의장. 섣부른 기대는 금물이라고 말하는 듯한 입술이다. 로이터/연합
금리 인상 속도 조절에 들어간 건 확실했다. 제롬 파월 연준 의장이 최근 공개 연설에서 시사했던 대로였다. 이전에 네 번의 자이언트 스텝(0.75%p 인상)을 밟은 뒤라 숨 고르기가 필요한 시점이기도 했다. 마침 어제 발표된 미국의 소비자물가지수도 하락세를 이어간 것으로 나왔다. 이제 안심해도 되는걸까? 이제 연준의 '피봇'(pivot, 정책 방향 전환)을 기대해도 되는걸까.
결론부터 말하면, 아직은 어림없다고 보인다.
기대는 금물, 내년까진 금리인하 없다
올해 연준은 그야말로 역대급 금리 인상레이스를 펼쳤다. 아래 그래프에서 보듯, 과거 그 어느 때보다 가파른 인상이었다. 올해 3월부터 9달 사이에 무려 4.25%p를 끌어올렸다. 1980년대 높은 인플레이션을 잡으려고 전설적인 금리 인상을 했던 폴 볼커 의장 시대와 비교해도 같은 시점 기준으로 현재 인상폭이 더 높다(볼커가 잠깐 방심하고 금리가 내려가게 뒀던 시기가 있었던 탓이긴 하다).
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이렇게 연준이 급하게 금리를 올리다보니, 우리나라는 물론 세계 대부분의 국가들이 덩달아 금리를 끌어올려야 했다. 미국과 보조를 맞추지 않으면 달러 환율 폭락 등 여러 문제를 감수할 수 밖에 없는 현실 탓이다.
이창용 한국은행 총재의 말마따나, 많은 나라 중앙은행이 자국 정부로부터 독립적일진 몰라도 연준에게 독립적이진 않다는 걸 자각한 한 해 였다. 우리나라도 올해 기준금리를 2%p 올렸다. 당연히 이렇게 금리를 급하게 올리면 뒤 탈이 따를 수 밖에 없다. 주식이나 채권 등 금융...
도식화 자료 정말 이해하기 쉽네요! 감사합니다. 금융리터러시 수업 듣는 아들한테 보내줬습니다. 자산의 정의… 건강도 자산… 뭐 이런거 배우더라고요.
추가 빅스텝 한 번 정도, 그리고 0.25 하향 조정 수순을 밟지 않을까 싶네요. 뭐 흔한 예측입니다.
불확실성이 어느 정도 걷혔으니 금리 인상 효과도 이전보다는 시장에 미치는 파급력이 약해질 수 있겠고요. 더 이상 금리 인상을 할 명분을 얻기도 어려울 듯 합니다.
주식 시장은 금리 인상으로 인한 충격이 이전보다 덜해졌고요. 분석자료를 보진 않았는데 개인적으로 보유한 주식 중에서는 카카오와 메타의 회복 탄력성이 좋네요. 떨어지는 칼날을 손등으로 받은 사람이 접니다… 정보와 기술 그리고 대규모 인력 감축이 기업의 키워드가 될까요. 아니면 카카오의 상생사업과 메타의 ….??? 알 수 없는 매력이 고금리 고물가 시대에도 투자로 사람들을 이끄는걸까요.@.@
부동산은 어쨌거나 지금은 디플레이션 상태고 투자자들이 신규투자를 꺼리는 상황인데 고금리에서 전세 수요가 줄고 월세 시장이 안착하고 있어서. 임대인의 자본력, 대출상환능력(고금리 버티기 레벨 정도…)에 따라 영향을 받을 것 같아요. 월세 시장의 확대는 임대인 자본력이 그만큼 탄탄하다는 말이기도 하니까요?
금리인하=전세폭등 이라는 공식대로는 안 갈 수도 있고요. 구매 여력이 충분한 사람들과 다주택자들이 부동산 시장으로 눈을 돌리게 만드는 매력적인 정부의 감세혜택이나 특혜, 대출 요건 등이 맞춰지면 부동산 시장이 다시 살아날 수도 있을 것 같고요. 대출완화/감세정책이 국가신용등급에 영향을 미치지 않는 수준까지 풀리면 그 다음은 부동산 가격 변동 차례인데 금리인하+규제완화+감세를 해도 자산 양극화로 매수자 및 임차인 실질 수요 감소+외국인 매수 규제 등의 이유로 가격 상승에 제동이 걸릴 수도 있을 것 같아요.
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어차피 금리관련해서는 이런 결과를 예상하지 못했던 바가 아니니 그러려니 싶습니다. 오히려 파월의 입에서 뭔가를 얻어내보고싶어하는 기자들의 유도심문에 가까운 질문하는 모습들이 더 웃픈 현실이더군요. 산타랠리는 애초에 기대하는 게 무리였던 거겠죠?
도식화 자료 정말 이해하기 쉽네요! 감사합니다. 금융리터러시 수업 듣는 아들한테 보내줬습니다. 자산의 정의… 건강도 자산… 뭐 이런거 배우더라고요.
추가 빅스텝 한 번 정도, 그리고 0.25 하향 조정 수순을 밟지 않을까 싶네요. 뭐 흔한 예측입니다.
불확실성이 어느 정도 걷혔으니 금리 인상 효과도 이전보다는 시장에 미치는 파급력이 약해질 수 있겠고요. 더 이상 금리 인상을 할 명분을 얻기도 어려울 듯 합니다.
주식 시장은 금리 인상으로 인한 충격이 이전보다 덜해졌고요. 분석자료를 보진 않았는데 개인적으로 보유한 주식 중에서는 카카오와 메타의 회복 탄력성이 좋네요. 떨어지는 칼날을 손등으로 받은 사람이 접니다… 정보와 기술 그리고 대규모 인력 감축이 기업의 키워드가 될까요. 아니면 카카오의 상생사업과 메타의 ….??? 알 수 없는 매력이 고금리 고물가 시대에도 투자로 사람들을 이끄는걸까요.@.@
부동산은 어쨌거나 지금은 디플레이션 상태고 투자자들이 신규투자를 꺼리는 상황인데 고금리에서 전세 수요가 줄고 월세 시장이 안착하고 있어서. 임대인의 자본력, 대출상환능력(고금리 버티기 레벨 정도…)에 따라 영향을 받을 것 같아요. 월세 시장의 확대는 임대인 자본력이 그만큼 탄탄하다는 말이기도 하니까요?
금리인하=전세폭등 이라는 공식대로는 안 갈 수도 있고요. 구매 여력이 충분한 사람들과 다주택자들이 부동산 시장으로 눈을 돌리게 만드는 매력적인 정부의 감세혜택이나 특혜, 대출 요건 등이 맞춰지면 부동산 시장이 다시 살아날 수도 있을 것 같고요. 대출완화/감세정책이 국가신용등급에 영향을 미치지 않는 수준까지 풀리면 그 다음은 부동산 가격 변동 차례인데 금리인하+규제완화+감세를 해도 자산 양극화로 매수자 및 임차인 실질 수요 감소+외국인 매수 규제 등의 이유로 가격 상승에 제동이 걸릴 수도 있을 것 같아요.