상식밖의 숫자를 너무 좋아하지 말라
-벤자민 그레이엄- (워렌버핏의 스승)

벤자민 그레이엄은 투자와 투기를 
투자란 철저한 분석후 원금을 안전하게 적절한 수익을 보장하는 것이고 ,
이러한 조건을 충족하지 못하는것은 투기라고 정의 내렸습니다 .

현명한 투자자 = 방어적인 투자자 , 소극적인 투자자
미래를 예측할수있다면 누구든지 적극적인 투자를 하면 좋겠지만

인간은 그 누구도 미래를 예측할수없기 때문입니다.

1.방어적 투자의 주식투자
-매달 정해진 날 정액매수식 투자

뉴욕증권거래소는 투자자가 주식매수에 매월 같은날 같은금액을 투자하는 이른바 월 정액 적립식투자를 확산하려고 많은 노력을하였습니다.
1949년이후 주가상승이 자주 있었던 기간에 이 기법을 따랐다면 실적은 매우 만족 스러웠을것입니다.

특히, 이 방법은 주가가 매우높을때 한번에 돈을 넣는것을 막아주는효과가 있습니다.  

-루실 톰린슨은
다우지수 종목에 1919년 ~ 1952년 10년단위로 묶어서  23개 기간을 분석한 결과 .
이 방법으로 전부 모두 수익을 성공했습니다.  물론 포트폴리오의 주식이 대폭하락한 경우도있었지만 장기적으로 투자하여 전부 우상향 하였습니다.빠르면 5년 늦어도 10년 안에 말이죠 .
이래서 장기...